新三板公司北京昆仑联通科技发展股份有限公司（下称“昆仑联通”）向北交所递交了上市央求第四色vvvv88。

这距离昆仑联通新三板挂牌仅8天。

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昆仑联通曾进取交所主板发起冲刺——2023年6月，昆仑联通进取交所递交主板IPO央求，但最终在本年3月裁撤了陈述材料。

仅从收入限度来看，昆仑联通进展凸起。

昆仑联通主要给阿里等公司提供IT基础架构科罚决策等，以称心客户数字化办公等需求。

2021年至2023年收入分袂为16.51亿元、20.67亿元和21.34亿元，同期归母净利润分袂为0.78亿元、0.90亿元和1.02亿元。

此番上市，昆仑联通筹画刊行不卓著0.24亿股、召募4.58亿元，投向“业务拓展及劳动体系建筑”、“智能运维平台升级”和“研发中心建筑”。

与前度IPO比拟，昆仑联通此番北交所上市募资额仍是压低了近15%。

昆仑联通的业务仍然濒临着一定的争议。

陈述材料披露，昆仑联通需要向微软等海外有名大厂采购软硬件产物，再凭证客户需求提供适配的软硬件产物。

这意味着，一朝供应商取消软硬件授权，昆仑联通的业务能否抓续仍然具有不细目性。

二度挂牌仅8天

昆仑联通早已是新三板的“老一又友”。

2016年，昆仑联通首度挂牌新三板，但近5年后的2021年又主动摘牌。

但昆仑联通并未废弃证券化的说念路。

2023年1月，昆仑联通与东方证券签署了IPO率领左券，并在昔时6月进取交所递交了IPO央求。但昔时11月履历了首轮问询后，昆仑联通便迟迟未干涉下一轮问询阶段。

这大约也和那时IPO环境的变化关系。

2024年以后春节后，沪深两市迟迟未召开上市委会议，上会出现了长达3个月的暂停。

遭逢环境变化的昆仑联通最终在2024年3月主动裁撤了IPO陈述文献第四色vvvv88。

不外，昆仑联通将IPO失败的原因指向了板块定位。

“公司净利润限度偏小，较主板凸起大盘蓝筹，限度较大的定位存在一定偏差，因此公司圮绝IPO陈述。”昆仑联通诠释称。

从其后监管层修改《股票上市规章》（下称“上市新规”）的情况来看，昆仑联通的利润限度如实不稳妥上市新规的要求。

陈述IPO之际，昆仑联通所选拔的上市圭臬一需要其称心“最近一年净利润不低于6000万”等条件，但而后上市新规将该筹画晋升至1亿元。

其中，上市新规所指的“净利润”以扣除非常常性损益前后的孰低者为准。

对照这一规章来看，2023年昆仑联通的扣非后归母净利润仅为0.95亿元，低于上市新规“最近一年净利润不低于1亿元”的要求。

不胜一击的昆仑联通并不衰颓，圮绝IPO的同期又运转了新三板陈述筹画，并在本年6月20日得手挂牌新三板。

这次昆仑联通对准了北交所。

挂牌仅8天后，昆仑联通便向北交所递交了上市央求。

能够在如斯之短的时间内向北交所发起冲刺，也有赖于北交所为二度挂牌企业所开的“绿灯”。

凭证《北京证券交游所向不特定及格投资者公开刊行股票注册料理方针》，北交所的刊行条件是刊行东说念主应当为在天下股转系统聚合挂牌满12个月的鼎新层挂牌公司。

2023年9月，北交所明确“已挂牌满12个月”是指上次挂牌聚合满12个月或本次聚合挂牌满12个月。

这意味着，已再行三板摘牌的公司唯有在摘牌前稳妥挂牌满12个月条件，就可央求再次挂牌鼎新层并平直陈述北交所。

“明确刊行条件中‘已挂牌满12个月’的打算口径为‘交游所上市委审议时已挂牌满12个月’，允许挂牌满12个月的摘牌公司二次挂牌后平直陈述北交所上市，进一步加大对优质企业的撑抓力度，裁汰阛阓资本、明确各方预期。”北交所指出。

改说念北交所后，昆仑联通也压低了上市募资额。

前度IPO中，昆仑联通原来筹画召募5.38亿元，但这次将其压缩至4.58亿元。

即便如斯，如斯募资额关于北交所来说仍然不算小。信风（ID:TradeWind01）以上市日统计Wind数据，2024年1月至7月15日，北交所上市募资额最高的公司系海昇药业（870656.BJ），仅为3.98亿元。

几番折腾后，昆仑联通能否称愿兑现上市，阛阓正在静瞻念其变。

原料“受制于东说念主”？

尽管昆仑联通称是因为不稳妥板块定位而主动圮绝了主板IPO，但其业务也充满了争议。

昆仑联通主要为蔚来、良马、字节越过、阿里等公司提供IT基础架构科罚决策、运维和IT升值供货劳动。

所谓IT基础架构科罚决策即是基于客户对数字化办公、云打算、信息安全等方面需求以提供征询贪图、决策联想、产物选型、集成录用等劳动，是昆仑联通的主要收入着手。

2021年至2023年，昆仑联通的IT基础架构科罚决策业务分袂创收12.86亿元、16.13亿元和16.16亿元，占比均在7成以上。

但该业务所需要的软硬件产物源自外部供应商，而非自研。

招股书披露，昆仑联通需要先从微软、Veritas、Adobe、VMware、BMC、DELL、新华三、波澜等有名原厂商处采购软硬件产物，再凭证客户的业务限度、痛点需乞降 IT 建筑所处阶段等提供适配的软硬件产物。

现在昆仑联通仍是成为微软、Adobe、VMware、BMC等有名原厂商代理劳动商。

2023年，昆仑联通上前五大供应商微软、上海蓝云汇集科技有限公司、深圳市信利康供应链料理有限公司、上海诺基亚贝尔股份有限公司和神州数码（中国）有限公司采购的软硬件金额共计达到8.31亿元，占当期采购金额的比例为46.82%。

昆仑联通关于外部供应商是否存在依赖性，亦然其前度IPO流程中上交所温雅的焦点。

“（刊行东说念主）中枢技能的兑现面容，是否依靠采购兑现，是否依赖于软硬件供应商。”上交所曾指出。

彼时昆仑联通否定了对软硬件供应商存在依赖关系，而外购软硬件主要为IT基础架构科罚决策中名堂搭建提供所需要的撑抓材料。

“刊行东说念主与繁密有名厂商和谐，名堂中期骗产物繁密，粉饰完满的产物体系与繁密产物线，包括劳动器、存储开发、汇集开发、操作系统、数据库、中间件和开源软件等，因此刊行东说念主中枢技能的兑现并不依赖于具体的软硬件，与软硬件供应商不存在依赖关系。”昆仑联通诠释称。

但昆仑联通在陈述材料中也承认，若改日原厂取消了产物授权，或给其业务带来紧要不利影响。

“若是改日因原厂里面代理策略紧要改变、或是海外商业摩擦进一步加重、或是公司的劳动撑抓才调无法称心原厂的要求、或是公司与原厂出现争议或纠纷等原因导致公司被软硬件产物原厂取消授权天禀从而无法抓续赢得新增产物线授权或已有产物线授权被取消或到期无法续期的情形，将对公司的业务筹商形成紧要不利影响。”昆仑联通暗意。

有投行东说念主士以为，这类业务步地仍存在一定的争议。

“这类业务有一定的争议，相当于软硬件产物王人需要向境外供应商采购，与面前信创行业饱读舞国产化替代的风向不太一致。”一位深圳的投行东说念主士指出。

原材料端的“受制于东说念主”第四色vvvv88，大约也给昆仑联通此番上市带来更多不细目性。

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